En que invierten los venture capitals en España


Los Venture Capitals en España invierten en una variedad grande de compañías. Según nuestro análisis los mayores 18 fondos de España han invertido en muy cerca de 400 startups cuando se hizo el análisis a Mayo de 2017. Esto representa el portfolio que tienen estos 18 fondos incluyendo exits y compañías que han cerrado. Por la naturaleza de los fondos considerados esto incluye tanto inversiones seed como inversiones Ronda A.

Hemos analizado de que sector son estas startups y el resultado ofrece bastante luz sobre como invierten los distintos jugadores:

  1. eCommerce. La categoría más popular con un ~15% es el eCommerce. Aquí tenemos grandes exits del pasado como BuyVIP. En eCommerce consideramos todas aquellas startups que se dedican a vender artículos a través de internet. El eCommerce es además una categoría que financian casi todos los ventures, si bien el especialista es Cabiedes con 17 inversiones
  2. Health. La segunda categoría sorprendentemente es Health con un 12%, tanto Biotech como startups de salud clínica. Esta categoría en cambio está tremendamente concentrada y solo La Caixa Capital Risc e Inveready participan en ella. Hay fondos de Biotech específicos que no hemos considerado en este análisis también
  3. Marketplace. La tercera categoría son los marketplace, entendidos como empresas que unen demanda y oferta para un vertical concreto. Hay clásicos de éxito como La Nevera Roja y nuevos jugadores como Wallapop y Chicfy. Los marketplace representan un 11% del total de las inversiones. Hay representación de casi todos los fondos, y algunos como Samaipata o Seaya están especializados en la categoría que agrupa la mayoría de sus inversiones
  4. SaaS. Las distintas categorías de Software as a Services (SaaS) están empatados en cuarto lugar con empresas como Brandwatch, Whizby o Geoblink, alrededor del 10%. Aquí solo juega una parte del mercado y hay especialistas claros como Nauta o Adara.
  5. Social. La quinta categoría donde agrupamos todas las startups de redes sociales y también las de gaming en redes sociales tiene alrededor de un 8% de la inversión. Tuenti es el caso de éxito más conocido, pero hay muchas más startups como Socialpoint. De nuevo esta aparece como una categoría bastante diversificada en cuanto a fondos que invierten con Bonsai como el mayor especialista
  6. Media. Ya en el 5% tenemos las startups relacionadas con el video y los medios de comunicación. Con empresas conocidas como Wuaki TV o Play Giga, aparecen inversiones diversificadas entre muchos de los players sin que ninguno esté por delante
  7. Telco. Una categoría más popular en el pasado y dominado por players que llevan desde el 2000 como Nauta, Adara o Bullnet.
  8. Adtech, Fintech y Tecnología Básica. Estas tres categorías cierran el top 10 ya por debajo del 5%. Con cierta especialización de los players. Merece la pena mencionar el caso Fintech donde Cabiedes tiene un track record importante, mientras el resto de players ha hecho como mucho una inversión

Como podemos ver hay sitio para todos en la inversión Venture Capital en España, cubriendo modelos de negocios más allá de los clásicos eCommerce and Marketplace, y con algunas categorías emergentes como Fintech o AI donde solo alguno de los players están jugando.

Venture Capitals considerados en el análisis: Caixa capital, Inveready, Cabiedes, Nauta, Axon, Kibo, Bonsai, Adara, AVP, Seaya, Mundiventures, Bullnet, Sabadell, Bankinter, Samaipata, JME, Lanta y K-Fund

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